Buenos Aires Stockssite - Blog

Stockssite

Blog

06.02.2012

Main Menu

Mercado USA Online

Light Crude Oil

Configurar Oil Chart

Commodites news

Gráfico Merval Intradiario

Artebursatil Blog

Archivo de Noticias

Analistas Técnicos

Internacionales

Cartera Bovespa

Tus Acciones

Base de datos de Acciones

Cotizaciones 2012

Informes Macroeconómicos

Archivos anteriores

Cotizaciones 2010

Cotizaciones 2011

A blog of all section with no images

Atractiva inversión en cupones atados al PBI

Imprimir

E-Mail

escrito por Webmaster
31.08.2011
Para ahorristas: cupón asegura pago aun si se enfriara la economía SI SE CRECE EL 4% EN 2012, SUBE EL 50% EL PAGO. SE RECUPERA EL 100% EN POCO MÁS DE DOS AÑOS Por: Pablo Wende Si el país desacelera fuertemente su crecimiento el año que viene, como muchos temen que suceda, los inversores que hayan optado por cupones PBI igual cobrarán más. Es tan particular el diseño de este producto surgido en 2005 que en un escenario de crecimiento de sólo el 4% en 2012 (o sea, un poco menos de lo que se estipulará en el proyecto de Presupuesto que se presentará el 15 de septiembre) el Gobierno deberá desembolsar más de u$s 3.500 millones al año siguiente, una cifra el 50% más alta que lo que pagará este año por la unidad ligada al Producto (u$s 2.330 millones). El cupón se volvió el instrumento por lejos más atractivo para los inversores. Fue el que más subió el año pasado y apunta a repetir en 2011. La razón es que el premio que ofrece es excepcional, ya que ni siquiera hace falta que la economía mantenga las altísimas tasas de expansión del año pasado (el PBI creció poco más del 9,1%). Con una estimación de crecimiento de la actividad del 7% en 2011 (o sea, dos puntos menos que el año pasado), el desembolso para el Gobierno a favor de los tenedores llegará a u$s 3.020 millones el año próximo. Y subiría a u$s 3.540 millones en 2013 si el aumento del Producto llegara al 4% en 2012. Claro que se trata de cálculos conservadores. Este desembolso acumulado entre diciembre de 2011 y diciembre de 2013 de u$s 8.895 millones sería bastante superior si finalmente el PBI aumenta más: se estima que este año culminará con una expansión cercana al 8%, siempre según los cálculos del INDEC, que ya divulgó sus estimaciones hasta julio. Si se da este escenario, el costo para el Gobierno superaría con tranquilidad los u$s 9.000 millones, teniendo en cuenta que es posible que el año próximo también se crezca -siempre desde el punto de vista de las estadísticas oficiales- bien por encima del 4%. El «efecto arrastre» acumulado para 2012 será además significativo, asegurando una razonable cifra de expansión del Producto. El Gobierno paga y se benefician los inversores. Lo sorprendente es que aun en caso de que la empresa (es decir, el Gobierno) gane menos, los tenedores del cupón PBI cobran más y más cada año. El motivo es el particular diseño de este producto, que apareció en el canje de deuda de 2005: se estableció un escenario base que estipula un piso del 3,2% de crecimiento cada año para que se «gatille» el pago del cupón. El único año que se creció menos desde 2006 fue 2009, cuando de acuerdo con el INDEC el crecimiento fue del 0,9%, aunque para los privados la caída fue superior al 2%.
Leer más...

Baja de las bolsas llegando a su fin

Imprimir

E-Mail

escrito por Webmaster
17.08.2011
¿Y si la baja de las Bolsas ha llegado a su fin? Por: Roberto Ruarte y Ruben Ullúa Quizás el lector pueda considerar que luego de vivir el nerviosismo de las últimas dos semanas en los mercados financieros es realmente poco probable pensar que las fuertes bajas observadas en las Bolsas del mundo hayan alcanzado su punto más bajo en los mínimos ya registrados y que el alza en los precios haya quedado retomada como tendencia principal de fondo. Por el contrario, el mundo habla de nueva crisis, de economías nuevamente en recesión, de mayores salvatajes, de bancas europeas comprometidas, de mayor degradación en las calificaciones de deuda, definitivamente el negativismo ha ganado al mercado. Este negativismo actual es el que llevará seguramente a muchos inversores a interpretar que recuperaciones como las de los últimos días deben ser una oportunidad de rearmar carteras y prepararlas para un proceso de baja mayor e incluso, para aquellos a los que les guste el riesgo, la recuperación será considerada oportuna para tomar posiciones vendidas en descubierto. Sin embargo, cuidado con esta lectura. Recordemos que los mercados financieros constantemente buscan recortar o castigar consenso y la forma que tienen de hacerlo es, por ejemplo, discontinuando una tendencia alcista con lateralización y convenciéndonos de que al estar en un mercado sin tendencia, lo más conveniente es salirse de él ya que tenemos un costo de oportunidad, mientras que otra forma de convencernos es desarrollando una repentina y profunda inflexión bajista. Cuando las bajas son profundas y verticales como las que hemos vivido en las últimas semanas obligan al tenedor de posiciones compradas a salir a cerrarlas, ya sea para conservar ganancias o bien para limitar las pérdidas, y este tipo de comportamiento es el que genera el cambio de humor y de perspectiva en muchos participantes. En este sentido es que debemos ser muy cuidadosos en el seguimiento de la recuperación de los últimos días, ya que si ésta logra extenderse por sobre ciertos parámetros que pasaremos a detallar, bien podríamos estar considerando que la tendencia alcista de las Bolsas ha quedado retomada en forma directa.
Leer más...

La globalización de las calificadoras

Imprimir

E-Mail

escrito por Webmaster
10.08.2011
EL mundo cambió: las agencias humillan a la superpotencia Por: Emilio Ocampo -Economista Hace ya varios años, fines de los noventa, el periodista Thomas Friedman sostuvo en una entrevista que había dos superpotencias en el mundo: Estados Unidos y la agencia calificadora de riesgo Moodys. En su opinión, que luego elaboró en su libro «El Lexus y el Olivar», no estaba claro quién tenía más poder sobre el resto del mundo. Friedman se olvidó de agregar a Standard & Poors (S&P), que junto con Moodys domina el negocio de los ratings de crédito. Su argumento era que en la era de la globalización las agencias calificadoras ejercían un enorme poder sobre los mercados y los países. La mera posibilidad de una rebaja en el rating de un país podía provocar la caída de un gobierno o el descalabro de su economía. Seguramente en 1999 a la mayoría de los norteamericanos se les pasó por alto el comentario de Friedman. O por lo menos la posibilidad de que las decisiones de una agencia calificadora pudiera poner en jaque a Estados Unidos. El propio Friedman probablemente nunca imaginó semejante escenario. Hasta ahora. Lo que ha sucedido es realmente notable ya que la crisis de 2008 había destruido completamente la credibilidad de las agencias calificadoras. A mediados de 2007 más de 37.000 productos estructurados (muchos de ellos en base a hipotecas subprime) tenían un rating AAA. La mayoría de ellos hoy se consideran «activos tóxicos.» Otro dato interesante: S&P mantuvo un rating A para Lehman Brothers hasta un mes antes de su colapso. Los ratings exageradamente optimistas fueron la piedra angular sobre la que se edificó la estructura de financiamiento que sostuvo la burbuja inmobiliaria que eclosionó en 2007 y provocó una crisis financiera al año siguiente. La crisis de los PIGS nuevamente agarró por sorpresa a las agencias calificadoras. Quizá para compensar por sus errores pasados, en el último año y medio adoptaron una posición más dura en el análisis del riesgo soberano. Los líderes de los países en problemas (España, Irlanda y Portugal) se quejaron amargamente de las rebajas de sus ratings. En Bruselas, sede del euro parlamento, muchos argumentaron que era necesario una agencia calificadora basada en Europa que rompiera el oligopolio de Moodys, S&P y Fitch, la otra agencia calificadora, todas ellas «infectadas» de la mentalidad anglosajona. Según los críticos, era necesaria una visión más «europea» de la realidad. Seguramente muchos de ellos experimentaron un cierto «schadenfreude» cuando S&P anunció el viernes pasado que le quitaría el rating AAA a Estados Unidos, aunque esto le restara argumentos a sus críticas.
Leer más...

Caen exportaciones de maquinarias

Imprimir

E-Mail

escrito por Webmaster
14.07.2011
Caen un 4,3% las exportaciones de maquinarias En los primeros cinco meses de 2011, las exportaciones de maquinaria agrícola cayeron el 4,3% en valores, con u$s 118,3 millones, y las importaciones crecieron el 56% respecto del mismo período de 2010. Las importaciones se ubican así un 4,4% por debajo de igual período en 2008, según un estudio de la consultora IES. Pulverizadores, implementos agrícolas, sembradoras, cosechadoras y tractores concentraron el 55,9% de las ventas externas y el 70,5% de las compras del sector. Las exportaciones de maquinarias destinadas a las tareas agrícolas y afines en valores alcanzaron u$s 118,3 millones en enero a mayo de 2011 y cayeron un 4,3% con relación a los 123,6 millones exportados en igual período de 2010. La mayor suba correspondió a las pulverizadoras, que se expandieron hasta u$s 21,5 millones, con un 24,3% de incremento, lo que determinó de forma importante el total de los valores. Ello compensó la fuerte caída de las cosechadoras, que con sólo u$s 6,1 millones se desplomaron un 62,9%. En cuanto a los tractores, descendieron el 68,5%, con u$s 3,7 millones, ya que en esta evolución jugó un papel importante la recuperación de la demanda interna frente a una capacidad todavía limitada. Las importaciones de maquinaria agrícola sumaron, en los primeros cinco meses de 2011, u$s 573,6 millones, con un fuerte incremento del 56% con relación al monto importado en iguales meses de 2010.
Leer más...

Más...

<< Inicio < Anterior 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Siguiente > Final >>

Resultados 17 - 24 de 857

¿Recuperar clave?

Informe de Mercados

Conversor de Monedas

Conversor de Unidades

Noticias Deportivas

Humor de traders

Dividendos 2011

Dividendos anteriores

Política de privacidad

Archive