¿Conviene recurrir al gasto público para amortiguar la desaceleración?
Por Marcelo Ramón Lascano. Economista
Se suele invocar la necesidad de recurrir al gasto público como instrumento amortiguador de recesiones y de depresiones. El principio es válido pero sólo como aproximación. La cuestión es mucho más compleja, simplemente porque los criterios de financiación y las características de las erogaciones son determinantes en el impacto sobre el crecimiento, el empleo, las recaudaciones y el intercambio comercial.
De ello resulta que si es importante la expansión del gasto público en algunas coyunturas, lo son más sus consecuencias en la acumulación de capital, generación de empleo y bienestar y eventualmente en el saneamiento del sector externo, que siempre es una materia pendiente en la historia económica argentina. Un peso gastado en generación eléctrica es más expansivo que otro peso asignado a vialidad. Lo mismo sucede en materia de empleo. Entonces la recuperación del PBI en algunos casos será más rápida y la recuperación también.
Ese enfoque demanda un criterio profesional para dirigir el gasto público. Lo ideal es que a la rapidez de las decisiones le acompañe la fertilidad del mismo y su utilidad futura, como sucedió, por ejemplo, con el gigantesco Tennessee Valley durante los 30´ en los EE.UU., cuyas ventajas todavía son admirables. Algo parecido ha sucedido entre nosotros con la gestión de Vialidad Nacional durante la misma década.
El entusiasmo dirigido a salir a gastar sin una recta evaluación de alguno de los efectos puntualizados puede resultar fuertemente desestabilizador. Ello denunciaría incomprensión del proceso económico y si se asociara con Keynes y su política anticíclica o compensatoria, peor, porque revelaría peligrosa ignorancia. Cuando se dan las crisis en los países centrales, generalmente existe capacidad ociosa, de modo que un nivel superior de demanda es fácilmente atendible con los recursos disponibles. Nosotros tenemos cuellos de botella estructurales que aconsejan otra cosa para acorralar amenazas de inflación que enseguida abortarían el intento.
EL OBJETIVO ES INCREMENTAR LAS RESERVAS, LA EXTRACCIÓN Y LA REFINACIÓN
Reducen las retenciones al petróleo
LUCIO DI MATTEO Buenos Aires
El Gobierno nacional lanzó ayer los planes de incentivos Petróleo Plus y Refinación Plus, que buscan incrementar las reservas y producción de crudo, así como la construcción y ampliación de refinerías para producir más nafta y gasoil. “Esto no es más que u$s 8570 millones de inversiones directas al sector, la incorporación de 8000 puestos de trabajo, 13% de aumento de la producción de crudo en cinco años, más divisas por menor importaciones de combustibles”, señaló en la Residencia de Olivos el ministro de Planificación, Julio de Vido.
Los dos planes habían sido anticipados por El Cronista. “En el Ministerio de Planificación analizan una modificación clave al sistema de retenciones para el crudo: parte de lo que recaude el Estado se transformaría en créditos fiscales para expandir los niveles de producción y reservas”, anticipó este diario.
Ayer, en tanto, De Vido apuntó que esta baja en las retenciones no tendrá efectos fiscales, pues será “compensada con mayores ingresos tanto por mayor inversión como por exportación de petróleo y derivados”.
Un tema también destacado por la presidenta Cristina Fernández de Kirchner, quien señaló que estos planes de incentivo “fueron diseñados con el criterio de mantener el superávit de las cuentas públicas”.
Dividendos abonados en efectivo y en acciones correspondiente a 2008
Fecha ex-dividendo
10-01 FIPL Ex. Aj.Int.Cap. 19,444445% paridad 1.850 c/a 2.210
10-01 REP Ex. Div. Efvo. 0,50 Euros por acción. paridad 113.205 c/a 115.50
Euro/Peso 4.5896 x 0.50= $2.2948
14-01 APBR Ex. Div. Efvo. R$ 0,30 $0.561 p/acc. paridad 175.439 c/a 176
14-01 APBRA Ex. Div. Efvo. R$ 0,30 $0.561 p/acc. paridad 149.239 c/a 149.80
29-01 STD ex dividendo en efectivo en Euros 0.12294 paridad 55.127 c/a 55.70
Euro/Peso=4.661 div $0.57302334
29-01 GAMI ex dividendo en efectivo 130% paridad 16.50 c/a 17.80 21-02 GARO ex dividendo en acciones 400.65% paridad 11.385 c/a 57.0
26-02 YPF ex dividendo en efectivo 107.60% paridad 126.24 c/a 137.0
28-02 CRES Ex. Der. Suscrip. 0.5611413855 nuevas por cada 1 de tenencia.
Precio de suscripción $5.37 paridad 5.709 c/a 5.90
04-03 ROSE Ex. Der.Suscrip. 0.11254739 accs. por cada 1 de tenencia
Precio de suscrip. $3.10 por acción. paridad 3.080 c/a 3.080
06-03 BOLT Ex. Div. Efvo. 1.30% paridad 4.017 c/a 4.030
14-03 LEDE ex dividendo en efectivo 5.7924% paridad 5.622 c/a 5.68
04-04 Dgcu2 ex dividendo en efectivo 7.6639783434% paridad 2.813 c/a 2.98 07-04 APBR Ex. Div. Efvo. R$ 0.20 = $0.374 paridad 176.626 c/a 177.0 07-04 APBRA Ex. Div. Efvo. R$ 0.20 = $0.374 paridad 148.876 c/a 149.25
08-04 Capex Ex ajuste Integral de Capital 108.89% paridad $7.6669 c/a $23.0
14-04 Indupa Ex dividendo en efvo. 10.72889% paridad $5.733 c/a 5.84
17-04 PESA Ex dividendo en efvo. 31.19990651% paridad 9.188 c/a 9.50
18-04 RIGO Ex dividendo en efvo. 25.00% paridad 15.25 c/a 15.50
21-04 BOLT Ex dividendo en Acciones 30.9831669% paridad 3.084 c/a 4.04
21-04 SALO Ex. Div. Efvo. 30.015% paridad 3.8998 c/a 4.200
22-04 FRAN Ex dividendo en efvo. 34.793% paridad 7.102 c/a 7.45
28-04 APBR Ex. Desdoblamiento de Acciones 1 por cada Acción de tenencia
paridad 99.50 c/a 199.0
28-04 APBRA Ex. Desdoblamiento de Acciones 1 por cada Acción de tenencia
paridad 80.70 c/a 161.40
28-04 STD Ex. Div. Efvo. 0.28196125 Euros por Acción. paridad 67.653 c/a 69.05
30-04 GCLA Ex. Dividendo en Efvo. 16.70% paridad $17.833 c/a 18.0
02-05 TGSU Ex. Dividendo en Efvo. 4.027% paridad $2.70 c/a 2.74
06-05 ERAR Ex. Dividendo en Efvo. 45.39% paridad $25.346 c/a 25.80
07-05 YPF Ex. Dividendo en Efvo. 65% paridad $143.50 c/a 150
08-05 TEF Ex. Dividendo en Efvo. 40% en Euros paridad $92.540 c/a 94.50
1 Euro= $4.9011 x 0.40= $1.96044
12-05 STHE Ex. Dividendo en Efvo. 17.1038% paridad $16.729 c/a 16.90
13-05 BPAT Ex. Dividendo en Efvo. 8.888524% paridad $2.231 c/a 2.32
14-05 BMA Ex. Dividendo en Efvo. 25% paridad $6.55 c/a 6.80
16-05 BRIO Ex. Dividendo en Efvo. 15.29% paridad $4.647 c/a 4.80
16-05 LONG Ex. Dividendo en Efvo. 13.80% paridad $4.562 c/a 4.70
19-05 DYCA Ex. Dividendo en Efvo. 10% paridad 4.15 c/a 4.25
19-05 GRIM Ex. Dividendo en Efvo. 4.324297259% paridad 6.107 c/a 6.15
22-05 AGRO Ex. Dividendo en Efvo. 6.0% paridad 3.50 c/a 3.560
26-05 SAMI Ex. Dividendo en Efvo. 13.114754099% paridad 23.969 c/a 24.10
27-05 COLO Ex. Der.Suscripción 2.8119672 nuevas por cada acción
de tenencia. a la par. Paridad 7.926 c/a 27.400
23-06 TS Ex. Dividendo en Efvo. U$0.25 $0.7585 paridad 108.242 c/a 109
valor dolar=3.034
24-06 LEDE Ex. Dividendo en Efvo. 4.55454% paridad 4.705 c/a 4.75
04-07 REP Ex. Div. Efvo. 0,50 Euros por acción paridad 119.324 c/a 121.70
valor Euro= 4.57512 x 0.50=$2.3756
10-07 GAMI Ex. Dividendo en Efvo. 150% paridad 17.10 c/a 18.60
23-07 CAPU Ex. Aj. Int. Cap. 15.1982716% paridad 2.821 c/a 3.250
29-07 STD ex dividendo en efectivo en Euros 0.1352 paridad 57.357 c/a 58
Euro/Peso=4.755 div $0.64288
14-08 PBE Ex. Div. Efvo. 11.20123869% paridad 3.028 c/a 3.14
19-08 DGCU2 Ex. Div. Efvo. 5.3349688191% paridad 2.737 c/a 2.79
09-10 LEDE Ex. Div. Efvo. 9.0909% paridad 3.689 c/a 3.780
22-10 AGRO Ex. Div. Efvo. 24% c/a paridad 2.56 c/a 2.80
27-10 SALO Ex. Div. Efvo. 23.916% paridad 2.911 c/a 3.15
29-10 STD Ex. Div. Efvo. 13.5234% paridad 29.43 c/a 30.0
Valor Euro=4.2049
04-11 CRES Ex. Div. Efvo. 3.987747399% paridad 2.100 c/a 2.140
05-11 APSA Ex. Div. Efvo. 77.02419178% paridad 6.280 c/a 7.050
05-11 PATA Ex. Div. Efvo. 33.0% paridad 19.12 c/a 19.45
07-11 TEF Ex. Div. Efvo. 50% Euros 2.154 paridad 74.846 c/a 77.0
Valor Euro= 4.308
10-11 YPFD Ex. Div. Efvo. $6.35 por Acción paridad 176.65 c/a 183
12-11 STD Ex. Der. Suscripción 1 nueva por cada 4 de tenencia paridad 36.99 c/a 41.50
El tipo de emisión de las nuevas acciones será de 4.5 Euros por acción.
Fecha de inicio de negociación del derecho de suscripción 12-11-08 plazo contado
Modificado el ( 17.11.2008 )
Cómo aprovechar la suba de tasas
escrito por Webmaster
09.11.2008
CÓMO APROVECHAR LA SUBA DE LAS TASAS EN EL MERCADO LOCAL
Apostar a tasa de interés, cada vez más tentador: se puede ganar hasta 35%
Es innegable que hoy la mayoría de los argentinos prefiere ahorrar en dólares. Sin embargo, aquellos que todavía tengan una reserva de dinero en moneda local pueden obtener rendimientos de hasta 35% anual apostando a fideicomisos. También seducen los cheques de pago diferido, con tasas de hasta 25%. En los bancos, se paga hasta 23% por un plazo fijo minorista a 30 días
CLARA AGUSTONI Buenos Aires
Ahorrar en dólares parece ser la alternativa más rentable –y segura– por estos días. Los analistas no se cansan de decir que el billete verde seguirá apreciándose en el mercado local, y hay previsiones que aseguran que llegará a $3,80 para fin de este año. Sin embargo, la fuerte suba que están mostrando las tasas bancarias ya comienza a tentar a más de un ahorrista, y se convierte en una oportunidad para diversificar la cartera de inversiones.
Por estos días se pueden obtener rendimientos de hasta 35% anual apostando a fideicomisos financieros, o tasas de más del 25% en cheques de pago diferido con plazos de 30 a 90 días. También los plazos fijos bancarios pasaron a ser una opción a considerar: algunos bancos están ofreciendo retornos de hasta 23% anual para colocaciones a 30 días. Por su parte, las Nobac que ajustan por la Badlar de bancos privados ofrecen tasas que rondan el 27%, y las cauciones bursátiles otorgan buenos retornos a cortísimo plazo: pagan 10% anual a 7 días.
El menú, claro, tiene su costado riesgoso: quien se anime a estos instrumentos apuesta a que la devaluación del peso no será tan fuerte como algunos analistas prevén; y prefiere pensar que lo ocurrido en la crisis de 2001/2002 con los depósitos bancarios no volverá a suceder en la era kirchnerista. Sin embargo, los retornos son interesantes, y los analistas pronostican que las tasas de interés todavía pueden subir un poco más, sobre todo si se acentúa la tendencia de dolarización de los ahorros que se viene dando desde mediados de septiembre con mucho ímpetu. Para los interesados, he aquí una guía de los instrumentos que permiten apostar a la suba de las tasas de interés en el mercado local:
Plazos fijos: Son la alternativa más sencilla y asequible para la mayoría de los ahorristas. Y por estos días son también una opción atractiva. Según el sondeo que realiza el sitio de Internet Notibancos, las entidades están pagando tasas que van desde el 6,5% –en un banco público, como el Provincia– hasta el 23% por las colocaciones a 30 días y por un monto mínimo que suele ser de $1.000, aunque en algunos casos llega es de $500. Quien se anime a dejar el dinero inmovilizado por 60 días obtendrá un rendimiento de hasta 24%, y quien vaya un paso más y apuesta a los 3 meses, cobrará el 25% anual. La fuerte diferencia que existe entre las tasas que ofrecen los bancos públicos y los privados se debe, simplemente, a que las entidades vinculadas al Estado tienen en sus arcas fondos del Gobierno que no son retirados en épocas de turbulencia, mientras que las entidades privadas están sufriendo ahora los retiros de dinero de los ahorristas, que prefieren pasarse al dólar en tiempos de incertidumbre.