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Estrategias de Opciones
Introducción Para decidir qué estrategia tomar debe considerar dos factores
importantes:
 Sus expectativas
respecto a la cotización del activo subyacente.
Sus expectativas
respecto de la volatilitad de las cotizaciones del activo subyacente, es decir que tan
violentos pueden ser los cambios en sus precios de manera tal que la estimación del
precio del subyacente que usted realiza sea correcta y se compruebe empíricamente.
Estrategias orientadas a la suba del precio del Activo Subyacente
Compra de un call (+C)
Venta de un Put (-P)
Compra de un Call Sintético (+P -C)
Venta de un Put Sintético (+S -C)
Compra de un Spread vertical de calls
(+C1 -C2)
Venta de un Spread vertical de Puts (+P1
-P2).
Estrategias orientadas a la baja del precio del Activo Subyacente
Compra de un
Put (+P)
Venta de Call
(-C)
Compra de un Put
Sintético (+C -S)
Venta de un Call
Sintético (-S -P)
Compra de un
Spread Vertical de Puts (+P2 -P1)
Venta de un
Spread Vertical de Calls (+C2 -C1)
Estrategias orientadas a mercados poco volátiles
Venta de
Straddle (-C -P)
Venta de Straddle
Sintético de Calls (+S -2C)
Venta de Straddle
Sintético de Puts (-S -2P)
Venta de Strangle
(-2C -P1)
Compra de
Butterfly de Calls (+C1 -2C2 +C3)
Compra de
Butterfly de Puts (+P1 -2P2 +P3)
Compra de Condor
de Calls (+C1 -C2 -C3 +C4)
Compra de Condor
de Puts (+P1 -P2 -P3 +P4)
Estrategias orientadas a mercados Volátiles
Compra de Straddle (+C +P) Compra de Straddle sintético del Calls (-S +2C)
Compra de straddle Sintético de Puts (+S +2P)
Compra de Strangle (+C2 +P1)
Venta de Butterfly de Calls (-C1 +2C2 -C3)
Venta de Butterfly de Puts (-P1 +2P2 +P3)
Venta de Condor de Calls (-c1 +C2 +C3 -C4)
Venta de Condor de Puts (+P1 +P2 +P3 -P4)
Backspread de Calls (-mC1 +nC2)
Backspread de Puts (-mP2 +nP1 )
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