VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA INTRODUCCIÓN DEL EURO
La introducción del euro es la pieza clave que impulsará las políticas integradoras de
la Unión Europea que por el momento tienen su mayor exponente en la Unión económica,
llamada también 'mercado único'.
Las ventajas se pueden resumir en las siguientes:
Estabilidad en los tipos de cambio.
No será necesario cambiar la moneda en las transacciones internas de la euro-zona.
Mercado transparente.
Simplificación de los costes de transacción.
El euro se convertirá en una moneda de reserva.
Tipo de interés más bajo.
Al lado de las ventajas hay también desventajas para la introducción del euro:
Coste de introducción.
Marco de referencia/acostumbrarse a los nuevos precios.
Medidas de austeridad.
Entrega de los instrumentos de política nacional para la política económica.
Un déficit en el presupuesto de un Estado miembro participante provocará un tipo de
interés más alto en los países de la UEM.
EL COSTO DE LA INTRODUCCIÓN DEL EURO
El coste de cambiar al euro puede ser calculado hasta cierto punto, pero es
considerablemente más difícil estimar la amortización. Cálculos del Nederlandsche Bank
y de la Comisión Europea indican un período de reembolso de cinco años para el coste de
introducción del euro.
A corto plazo, todos los países tendrán que adaptar sus sistemas administrativos, las
instituciones financieras tendrán que adaptar sus sistemas al euro y todos tendremos que
aprender a convivir con él.
Las amortizaciones más inmediatas vendrán ligadas a la ausencia de costes de
transacción al dejar trabajar con distintas monedas europeas.
Luego de analizar la introducción del euro, surgen preguntas como:
a.¿Será
más fuerte que el dólar?
b.¿Habrá una sola
bolsa de valores?
c.¿Afectará a los
precios?
Las respuestas a estas últimas, serían:
a.Dependerá de tres factores:
1.del volumen del
comercio internacional, tanto de los EE.UU. y de los países de la Unión Monetaria
europea (UME), como de la moneda que usen los otros países en sus relaciones con el
exterior,
2.de la dimensión del
sistema financiero europeo,
3.del grado en que el
euro sea utilizado como moneda de reserva.
a.La Unión Monetaria Europea supone una globalización de los mercados de capitales. No
obstante seguirán existiendo los mercados nacionales con sus respectivas bolsas de
valores.
(c) En teoría no, pero al existir una seria competencia ente las empresas de todo el
mercado único europeo, esto se podría traducir en una ligera bajada de precios.
CONCLUSIÓN
Luego de haber de haber desarrollado este trabajo, podemos advertir las ventajas y
deficiencias de los sistemas utilizados en el comercio internacional hasta la actualidad.
La falta de liquidez aparece como un problema constante y en respuesta al mismo, se
plantean diferentes soluciones representadas por sistemas monetarios que se ajustan a
éste como a otras dificultades del contexto.
Otro factor importante a tener en cuenta durante este período, es la falta de confianza
en el sistema vigente como desencadenante de crisis económicas.
Actualmente estamos atravesando un momento de incertidumbre internacional (basta con
advertir la caída del euro, que deja aún más descolocado al peso argentino, no solo en
Europa, sino también en los otros países donde se compite con la Unión Europea), que ha
llevado a la Argentina a discutir las opciones con los doce bancos conocidos como
formadores de mercado, que compran y venden la mayor parte de la deuda gubernamental, de
modo de sustituir el financiamiento externo por el doméstico.
El exceso de gasto
público, que incluyendo gastos presupuestarios y extrapresupuestarios llegó a $ 96.200
millones en 1999, no es a este nivel financiable con impuestos, por lo cual se recae hace
ya varios años en fuertes déficit fiscales, que se cubren con deuda pública. Ahora
estamos endeudándonos para pagar intereses, pero los inversores razonan que esto no puede
seguir en forma permanente. No sabemos cuando llegará el momento en que no se obtenga el
financiamiento deseado, pero el cada vez menor número de financiadores exige tasas más
altas.
Por el momento no se perciben problemas, en lo que ha influido mucho la gestión de la
Secretaría de Financiamiento.
El ministro de Economía
trató de bajar el riesgo país, primero aumentando impuestos y, como esto no funcionó,
reduciendo gastos a partir de junio. La medida de la reducción fue muy pequeña y no
logró cambiar el déficit final, por lo que las expectativas no se modificaron. Pero el
costo político del impuestazo y del salariazo negativo, se pagó igual, casi sin obtener
beneficios, por lo que se redujo la imagen positiva del Gobierno, con las consiguientes
diferencias internas.
Para aprovechar oportunidades de inversión menos riesgosas, no todos ven en la fuerte
dreviewuación que ha tenido el euro versus el dólar una buena oportunidad de inversión.
Los inversores
argentinos, en su mayoría institucionales, ya han colocado en cuatro fondos que invierten
en acciones de Europa cerca de US$ 75 millones, mientras que al inicio del año 2000 sólo
existía un fondo de este tipo con un patrimonio de US$ 15 millones. Para tener una idea
de la dimensión de esa confianza, basta mencionar que los US$ 75 millones invertidos en
cuatro fondos de acciones de Europa equivalen a cerca del 50 % de lo que se invierte (US$
153 millones) en 45 fondos de acciones de la Argentina.
Desde este mes, el Banco
Río ofrece invertir en el nuevo fondo de acciones Superfondo Europa, que concentrará sus
colocaciones en 50 empresas de la zona del euro y Gran Bretaña. Todas cotizan en el
índice Dow-Jones Europa Stock, y entre ellas puede mencionarse a Siemens, Nestlé, Shell,
Roche, Vivendi, British Telecom, Alliance, Axa. Se puede ingresar con un mínimo inicial
de mil dólares, no existen comisiones para entrar o salir, y recomiendan dejar el dinero
allí colocado por lo menos dos años, como para darle tiempo a que el euro y esas
empresas le den a este fondo un rendimiento positivo estable.
El Tesoro
Estadounidense, en un esfuerzo de apuntalar a la debilitada moneda europea, dio
instrucciones a la Reserva Federal de que vendiera dólares por euros.
El euro pasó los 90 centavos, pero hace dos semanas bajó a menos del nivel previo a la
intervención (86 centavos), retrocediendo el mismo a un nuevo 'piso récord' (83
centavos), perdiendo así el 28 % de su valor desde su lanzamiento en enero de 1999, a
1,17 dólares.
EE.UU. identificó
públicamente la suba del petróleo y la baja del euro como dos importantes obstáculos
para la estabilidad mundial, y se mostró ineficaz en el manejo de ambos.
La Reserva Federal enfrenta el desafío aún más difícil de mantener el crecimiento
estadounidense libre de inflación.
El euro aún no hecha raíces entre los europeos: 'Todavía está en proceso hacer del
euro una moneda en la mente de la gente'.
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