2.6.4. Cambio estructural
Hemos aplicado el Test de Chow para testear
si las dos submuestras en que se dividen nuestros datos, de 1994 a 1995 la primera, y de
1995 a 1998 la segunda, han sido generadas por una misma estructura económica.
El criterio para subdividir la muestra fue el efecto tequila. Shock
externo que se expandió desde México hacia todos los mercados, ocurrido a fines de 1994
y principios de 1995, debido a una crisis cambiaria extremadamente severa provocada por
una combinación de alta inflación y un déficit de aproximadamente 30.000 millones de
dólares que llevaron a la devaluación del peso mexicano.
Cabe aclarar que fijamos el mes de enero de 1995, como momento para el
cambio estructural, pero éste fue un proceso dinámico cuyos efectos se extendieron a
través del tiempo.
Gráfico 2.7 - Estimación del índice Merval, índice Merval
y residuos de la regresión |
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Fuente: Elaboración
propia. |
Chow Breakpoint Test: 1995:01
F-statistic |
0.774688 |
Probability |
0.513333 |
Log likelihood ratio |
2.532048 |
Probability |
0.469527 |
Fuente:
Elaboración propia. |
El test F
arrojó un valor de 0,77 para (3,53) g.l. Al comparar este valor con el F crítico (3,60)
g.l. cuyo valor es de 2,76 podemos aceptar la hipótesis nula de ausencia de cambio
estructural con un 95% de confianza. Esto nos lleva a comprobar que el modelo que explica
el índice Merval antes y después del efecto tequila no ha sufrido cambios en los
parámetros como consecuencia de la crisis financiera del país azteca.
Esta
prueba pudo realizarse debido a que nuestro modelo es homocedástico, y además contamos
con suficientes grados de libertad para correr las regresiones individuales. |
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